BARCELONA — La deuda pública de España alcanza 1,763 billones de euros en 2026. El último dato trimestral consolidado del Banco de España, correspondiente a junio, sitúa la deuda de las Administraciones Públicas en el 101,4% del PIB. La cifra permite responder a dos preguntas distintas: España debe más euros que nunca en términos nominales, pero el peso de esa deuda sobre el tamaño de la economía se está reduciendo.
¿Cuánta deuda pública tiene España en 2026?
Al cierre del segundo trimestre, la deuda según el Protocolo de Déficit Excesivo alcanzó 1,763 billones de euros, un 4,3% más que un año antes. La ratio sobre el PIB, sin embargo, cayó 1,8 puntos porcentuales interanuales hasta el 101,4%.
La Administración Central concentraba 1,613 billones, equivalentes al 92,8% del PIB. Dentro de ella, la deuda del Estado ascendía a 1,602 billones, el 92,1% del PIB. Estas cifras no deben sumarse al total: existen operaciones entre administraciones que se eliminan al calcular la deuda consolidada.
¿Por qué puede aumentar la deuda y bajar su porcentaje sobre el PIB?
Porque el indicador más utilizado compara el volumen de deuda con el PIB nominal. Si la economía crece a un ritmo suficiente, la ratio puede descender aunque el Estado siga acumulando deuda en euros. Eso explica la evolución reciente: el saldo nominal aumenta mientras su peso relativo disminuye respecto al año anterior.
La Comisión Europea prevé que España cierre 2026 con una deuda equivalente al 99,6% del PIB y que baje al 98,9% en 2027. Para 2026 proyecta un crecimiento real del 2,4% y un déficit público del 2,4% del PIB. Son previsiones y pueden cambiar con el crecimiento, la inflación, el déficit y las necesidades de financiación.
España frente a Francia, Italia y la Unión Europea
La comparación europea muestra que España sigue entre los países más endeudados. En el primer trimestre de 2026, Eurostat situaba su ratio en el 101,6%, frente al 143,5% de Grecia, 138,9% de Italia, 117,6% de Francia y 109,1% de Bélgica. La media de la zona euro era del 88,9% y la de la Unión Europea del 82,9%.
España ocupaba así el quinto puesto de la UE por deuda sobre PIB. Sin embargo, frente al primer trimestre de 2025 su ratio había descendido 1,7 puntos, mientras aumentaba en Francia, Italia y Bélgica.
¿Qué significa realmente la deuda pública?
La referencia europea es la deuda PDE: efectivo y depósitos, valores de deuda y préstamos de las Administraciones Públicas, valorados por su nominal y consolidados para eliminar posiciones entre organismos públicos. Es el indicador utilizado en el Pacto de Estabilidad y para comparar países.
El volumen tampoco vence de una sola vez. El Tesoro refinancia continuamente letras, bonos y obligaciones con distintos vencimientos. El coste medio de la deuda del Estado en circulación terminó 2025 en el 2,31%, frente al 2,21% de 2024. La evolución de los tipos de interés importa porque determina progresivamente cuánto cuesta refinanciar la cartera.
La cifra que hay que vigilar
Para seguir la deuda española conviene distinguir siempre tres datos: el saldo total en euros, la ratio deuda/PIB y el déficit público, que determina parte de las nuevas necesidades de financiación. En 2026, la fotografía es por tanto doble: España mantiene una deuda superior a 1,7 billones de euros, pero su peso sobre el PIB continúa por debajo de los niveles de los años anteriores y la Comisión espera que termine el año por debajo del 100%.
