BARCELONA — Las bolsas europeas afrontan la sesión de este martes con el petróleo y los tipos de interés nuevamente en el centro del mercado. El IBEX 35 cerró el lunes en 19.565,50 puntos, con una caída del 1,38%, mientras el CAC 40 terminó en 8.117,78 puntos, un 0,76% menos. La presión continúa esta mañana: el Brent vuelve a situarse alrededor de los 107 dólares por barril mientras los inversores se preparan para la decisión de la Reserva Federal del miércoles.
El repunte del crudo vuelve a alterar el equilibrio sectorial. El Brent avanzaba esta mañana cerca de un 1,2%, hasta unos 106,9-107 dólares, después de los nuevos ataques en Arabia Saudí y con el oleoducto Este-Oeste todavía fuera de servicio. Esta infraestructura puede transportar hasta cuatro millones de barriles diarios y se había convertido en una vía fundamental para evitar el estrecho de Ormuz.
La energía vuelve a dividir el mercado
En Madrid, Repsol parte con el petróleo como posible apoyo, mientras aerolíneas, transporte, turismo y compañías intensivas en energía quedan más expuestas a una prolongación del encarecimiento del crudo. En París, TotalEnergies presenta una sensibilidad similar al alza del petróleo, frente a industriales y compañías consumidoras de energía que pueden sufrir un deterioro de costes.
La otra gran variable está en la deuda. El rendimiento del Treasury estadounidense a diez años ha alcanzado el entorno del 5%, un nivel que aumenta el coste del capital y reduce el atractivo relativo de las acciones. Los bancos pueden beneficiarse inicialmente de tipos elevados, pero un movimiento demasiado rápido de las rentabilidades también aumenta el riesgo sobre crecimiento, crédito y valoración de activos.
La Fed condiciona ya la apertura europea
El mercado mira a la reunión de la Reserva Federal que comienza este martes y cuya decisión llegará el miércoles. La expectativa dominante es ahora un incremento de 25 puntos básicos. La combinación de inflación persistente, petróleo por encima de 100 dólares y rentabilidades de la deuda en máximos vuelve a complicar el escenario monetario.
La agenda de la jornada incluye además nuevos indicadores europeos, entre ellos el ZEW de Alemania y de la zona euro y la balanza comercial europea. En Estados Unidos, el Empire State Manufacturing Index aportará una nueva referencia sobre la actividad industrial antes de la decisión de la Fed.
Qué vigilar en el IBEX 35 y el CAC 40
En el IBEX 35, la atención se concentra en Repsol por el petróleo; Santander y BBVA por la evolución de los rendimientos de la deuda; e IAG y Amadeus por el impacto potencial de unos combustibles persistentemente caros. Inditex también puede reaccionar a las señales procedentes de la economía internacional y del consumo.
En el CAC 40, TotalEnergies puede actuar como contrapeso energético, mientras los grandes bancos, el lujo y las compañías industriales seguirán sensibles a los tipos, al crecimiento y a las señales procedentes de China. Tras las caídas del lunes, la apertura europea llega así con tres referencias dominantes: un Brent nuevamente cerca de 107 dólares, el Treasury estadounidense alrededor del 5% y una Reserva Federal que puede volver a endurecer las condiciones financieras.
