BARCELONA — Inditex a repris la première place du classement des sociétés cotées espagnoles. À la clôture du lundi 19 octobre, le propriétaire de Zara affichait une capitalisation de 172,725 milliards d’euros, contre 171,359 milliards pour Banco Santander. Avec 1,366 milliard d’euros d’avance, le groupe textile galicien retrouve le rang que la banque dirigée par Ana Botín lui avait ravi en juin.
Ce changement de leadership intervient alors que l’IBEX 35 a reculé de 1,49 % lundi. Il ne traduit donc pas une progression générale du marché espagnol, mais des trajectoires boursières différentes entre ses deux principaux poids lourds. Selon les données de clôture publiées lundi, Santander a perdu 7,6 % de sa valeur en un mois.
Un écart limité, mais un changement de première place
La capitalisation boursière correspond à la valeur de l’ensemble des actions d’une entreprise au cours du marché. Elle ne mesure ni son chiffre d’affaires ni son résultat net. L’avance d’Inditex représente environ 0,8 % de la valeur boursière de Santander, ce qui laisse la possibilité d’une nouvelle inversion selon les fluctuations des cours.
Le 22 juin, Santander avait pris la tête du marché espagnol avec une capitalisation de 176,242 milliards d’euros, contre 171,914 milliards pour Inditex. Quatre mois plus tard, le groupe de mode reprend la première place à la faveur d’une évolution plus favorable de sa valorisation relative.
Le groupe de Zara mise sur la technologie et l’efficacité
Inditex a présenté cette année à ses actionnaires une stratégie fondée sur le développement sélectif de ses enseignes, la modernisation technologique et l’amélioration de l’expérience client. Lors de l’assemblée générale du 7 juillet, son directeur général, Óscar García Maceiras, a notamment mis en avant l’utilisation de l’intelligence artificielle pour renforcer la productivité et l’efficacité opérationnelle.
Les actionnaires ont approuvé un dividende de 1,75 euro par action, versé en deux fractions de 0,875 euro. La première a été payée le 4 mai et la seconde est prévue le 2 novembre. L’assemblée a également validé les comptes de l’exercice 2025 et la nomination de José Ignacio Goirigolzarri au conseil d’administration comme membre indépendant.
La mode et la banque se disputent le sommet du marché espagnol
La rivalité boursière entre les deux groupes met en regard des modèles économiques différents. Inditex est exposé à la consommation internationale, aux marges commerciales et à la performance logistique. Santander dépend notamment des taux d’intérêt, du crédit, de la qualité de ses actifs et des conditions de financement.
Le retour d’Inditex au premier rang est établi sur la base des cours de clôture du 19 octobre. Le classement reste susceptible d’évoluer à chaque séance en fonction des valorisations respectives des deux entreprises.
