BARCELONE — Le groupe bancaire français BPCE a acquis environ 7 % du capital de Banco Sabadell et devient un actionnaire de référence de la banque catalane, une opération qui renforce son tour de table un an après l’échec de l’OPA hostile de BBVA. La participation représente environ 1,2 milliard d’euros aux cours de marché, même si les deux groupes n’ont pas communiqué le montant exact déboursé.
L’opération, déclarée mardi à la Commission nationale espagnole du marché des valeurs (CNMV), a été constituée au moyen d’achats de titres sur le marché et d’instruments financiers. BPCE et Sabadell insistent sur le caractère « amical » de l’investissement. Le groupe français entend rester un actionnaire stable et de long terme.
BPCE souhaite également obtenir une représentation au conseil d’administration de Sabadell. Avec le soutien de la banque catalane, le groupe engagera les discussions nécessaires avec les autorités de supervision espagnoles et européennes. Il ne prévoit pas de porter sa participation au-delà de 9,9 %.
Une alliance qui pourrait dépasser la seule participation financière
L’entrée au capital doit aussi permettre aux deux groupes d’examiner une coopération commerciale. Sabadell et BPCE envisagent notamment des rapprochements dans la banque de financement et d’investissement, le crédit à la consommation, le leasing et les activités internationales, afin de mettre certaines capacités du groupe français à la disposition des clients de la banque espagnole. Les discussions doivent se poursuivre dans les prochains mois en vue de possibles coopérations à partir de 2027.
Le président de Sabadell, Josep Oliu, estime que l’arrivée de BPCE renforce « la solidité et la stabilité » de l’actionnariat. Le directeur général Marc Armengol y voit un soutien au plan stratégique et au projet autonome de la banque. BPCE inscrit pour sa part cet investissement dans son plan Vision 2030 et dans sa stratégie de diversification et de développement en Europe.
Propriétaire notamment de Natixis, BPCE est le deuxième groupe bancaire français et a déjà renforcé sa présence hors de France. Il a achevé en 2025 l’acquisition de Novo Banco au Portugal. Son investissement dans Sabadell lui apporte désormais une participation stratégique sur le marché espagnol sans projet annoncé de prise de contrôle.
Sabadell consolide son actionnariat après l’échec de l’OPA de BBVA
Cette opération intervient après la bataille menée par Sabadell pour préserver son indépendance face à l’OPA de BBVA, qui a finalement échoué en 2025. La banque a également cédé son ancienne filiale britannique TSB et concentre désormais sa stratégie sur l’Espagne, où elle occupe une place importante dans le financement des petites et moyennes entreprises.
Les 7 % acquis par BPCE représentent environ 333,8 millions d’actions. Sur la base du cours de clôture de lundi, la participation est valorisée à près de 1,186 milliard d’euros. Le titre Sabadell progressait de plus de 2 % dans les premiers échanges mardi après l’annonce de l’opération.
L’arrivée de BPCE donne enfin une dimension transfrontalière supplémentaire à la consolidation bancaire européenne : un grand groupe français devient actionnaire stable d’une des principales banques espagnoles sans passer par une fusion ou une offre publique d’achat. Les prochaines étapes porteront sur sa représentation au conseil et sur la définition des domaines de coopération entre les deux groupes.
