L\u2019inflation annuelle de la zone euro a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 \u00e0 3,3 % en ao\u00fbt, soit quatre dixi\u00e8mes de plus qu\u2019en juillet, selon la premi\u00e8re estimation d\u2019Eurostat. Cette remont\u00e9e \u00e9loigne \u00e0 nouveau le taux de l\u2019objectif de 2 % de la Banque centrale europ\u00e9enne et replace l\u2019\u00e9nergie au centre du d\u00e9bat \u00e9conomique.<\/p>\n
La hausse intervient apr\u00e8s plusieurs mois de pression sur les prix de l\u2019\u00e9nergie. Le rench\u00e9rissement du p\u00e9trole, du gaz et du transport se transmet \u00e0 l\u2019indice g\u00e9n\u00e9ral, m\u00eame si l\u2019inflation sous-jacente donne une image moins tendue des pressions internes.<\/p>\n
Les prix de l\u2019\u00e9nergie ont augment\u00e9 de 14,3 % sur un an en ao\u00fbt, contre 10,3 % en juillet. Le mouvement touche les carburants, l\u2019\u00e9lectricit\u00e9, la logistique et les co\u00fbts de production. L\u2019inflation sous-jacente, qui exclut l\u2019\u00e9nergie, l\u2019alimentation, l\u2019alcool et le tabac, s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 2,4 %, l\u00e9g\u00e8rement sous le niveau du mois pr\u00e9c\u00e9dent.<\/p>\n
Les services ont \u00e9galement ralenti, \u00e0 3 %, tandis que les biens industriels non \u00e9nerg\u00e9tiques ont progress\u00e9 de 1,2 %. La hausse reste donc principalement concentr\u00e9e sur l\u2019\u00e9nergie et ne s\u2019est pas encore transmise avec la m\u00eame intensit\u00e9 \u00e0 toutes les composantes.<\/p>\n
L\u2019Espagne affiche de nouveau une inflation sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne de la zone euro. Son indice harmonis\u00e9 a atteint 4,5 % en ao\u00fbt, apr\u00e8s 3,9 % en juillet, selon les donn\u00e9es provisoires. L\u2019\u00e9cart p\u00e8se sur les m\u00e9nages, le commerce et les entreprises fortement consommatrices d\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n
La tendance concerne particuli\u00e8rement la Catalogne, l\u2019Aragon, la Communaut\u00e9 valencienne et les Bal\u00e9ares, tr\u00e8s expos\u00e9s au transport, au tourisme et aux d\u00e9placements routiers. Son effet d\u00e9pendra toutefois de la structure de chaque \u00e9conomie et de la dur\u00e9e de la hausse de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n
Le chiffre ne pr\u00e9juge pas \u00e0 lui seul d\u2019une d\u00e9cision imm\u00e9diate sur les taux. La BCE devra d\u00e9terminer s\u2019il s\u2019agit d\u2019un choc temporaire ou d\u2019une pression susceptible de s\u2019installer dans les salaires, les services et les anticipations. L\u2019inflation sous-jacente et la demande seront essentielles.<\/p>\n
La prochaine lecture d\u2019Eurostat, les donn\u00e9es nationales d\u00e9finitives et l\u2019\u00e9volution du p\u00e9trole permettront de savoir si le rebond d\u2019ao\u00fbt est ponctuel ou s\u2019il ouvre une nouvelle phase de pression sur les prix.<\/p>\n
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