MADRID \u2014 Les fonds europ\u00e9ens Next Generation EU ont modifi\u00e9 la r\u00e9partition de l\u2019investissement en Espagne, mais ils font aussi appara\u00eetre une incertitude : que se passera-t-il lorsque l\u2019impulsion financi\u00e8re du plan prendra fin ? Une \u00e9tude de BBVA Research met en garde contre une ex\u00e9cution incompl\u00e8te et in\u00e9gale des ressources, susceptible de laisser des projets inachev\u00e9s et d\u2019entra\u00eener un recul de l\u2019investissement public et priv\u00e9.<\/p>\n
Le probl\u00e8me ne tient pas seulement aux montants annonc\u00e9s. La diff\u00e9rence entre un appel \u00e0 projets publi\u00e9, une aide attribu\u00e9e et un projet effectivement ex\u00e9cut\u00e9 d\u00e9termine l\u2019arriv\u00e9e des fonds dans l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle. Pour les petites et moyennes entreprises, cet \u00e9cart conditionne les commandes, les recrutements, les achats de machines et les d\u00e9cisions d\u2019expansion.<\/p>\n
Les fonds NGEU passent par des subventions, des appels d\u2019offres, des pr\u00eats et des programmes g\u00e9r\u00e9s par l\u2019\u00c9tat et les communaut\u00e9s autonomes. Chaque \u00e9tape poss\u00e8de ses propres d\u00e9lais et exigences. Un projet peut \u00eatre pr\u00e9sent\u00e9 comme approuv\u00e9 sans que l\u2019entreprise ait encore re\u00e7u l\u2019argent ni commenc\u00e9 les travaux.<\/p>\n
Cette diff\u00e9rence est d\u00e9terminante dans les infrastructures, la num\u00e9risation, l\u2019\u00e9nergie et la r\u00e9novation. Lorsque l\u2019ex\u00e9cution prend du retard, les entreprises fournisseurs perdent en visibilit\u00e9 et les territoires ne consolident pas l\u2019activit\u00e9 attendue. Le risque augmente lorsque les appels sont concentr\u00e9s en fin de p\u00e9riode et imposent des calendriers trop serr\u00e9s.<\/p>\n
La comparaison entre la Catalogne, l\u2019Aragon, les Bal\u00e9ares et la Communaut\u00e9 valencienne doit \u00eatre men\u00e9e avec prudence. Il ne suffit pas d\u2019additionner les montants attribu\u00e9s \u00e0 chaque territoire. Il faut savoir quelle part correspond aux appels ouverts, quelle part a \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9e et quelle d\u00e9pense a \u00e9t\u00e9 certifi\u00e9e ou pay\u00e9e.<\/p>\n
La Catalogne concentre une grande partie de l\u2019activit\u00e9 industrielle, technologique et logistique et peut b\u00e9n\u00e9ficier des programmes li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique et au num\u00e9rique. L\u2019Aragon associe industrie, agroalimentaire, \u00e9nergie et grands projets logistiques. Les Bal\u00e9ares ont des besoins sp\u00e9cifiques dans le tourisme durable, l\u2019eau, la mobilit\u00e9 et le logement. Dans la Communaut\u00e9 valencienne, l\u2019industrie, les ports, l\u2019automobile et l\u2019\u00e9nergie se disputent les ressources et les capacit\u00e9s administratives.<\/p>\n
Les \u00e9carts ne d\u00e9pendent pas uniquement des choix politiques. Ils tiennent aussi \u00e0 la taille des entreprises, aux moyens techniques des communes, \u00e0 la disponibilit\u00e9 du foncier et \u00e0 la rapidit\u00e9 de pr\u00e9paration des projets. Les PME peuvent \u00eatre d\u00e9savantag\u00e9es lorsqu\u2019elles ne disposent pas de personnel sp\u00e9cialis\u00e9 pour d\u00e9poser les dossiers et justifier les investissements.<\/p>\n
La fin du plan europ\u00e9en peut cr\u00e9er un effet de creux. Lorsque certaines lignes de financement exceptionnelles dispara\u00eetront, l\u2019investissement pourrait ralentir si les budgets nationaux et r\u00e9gionaux ne prennent pas le relais des projets qui n\u00e9cessitent encore une continuit\u00e9.<\/p>\n
La question concerne aussi les fournisseurs. Une entreprise qui embauche ou ach\u00e8te des \u00e9quipements pour r\u00e9pondre \u00e0 un appel d\u2019offres doit savoir si de nouveaux contrats suivront lorsque le programme sera \u00e9puis\u00e9. Sans visibilit\u00e9, le soutien europ\u00e9en peut produire une activit\u00e9 temporaire sans transformer durablement le tissu productif.<\/p>\n
Le d\u00e9bat impose de publier des donn\u00e9es comparables par territoire et par phase d\u2019ex\u00e9cution. Il faut conna\u00eetre les montants engag\u00e9s, les sommes pay\u00e9es, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires, les d\u00e9lais r\u00e9els et les r\u00e9sultats obtenus. Il convient \u00e9galement de distinguer les fonds qui financent des d\u00e9penses courantes de ceux qui cr\u00e9ent une capacit\u00e9 productive.<\/p>\n
Les NGEU ont acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 des investissements qui auraient parfois attendu plusieurs ann\u00e9es. Mais leur succ\u00e8s ne se mesurera pas au volume annonc\u00e9, plut\u00f4t aux travaux achev\u00e9s, aux entreprises modernis\u00e9es et aux emplois qui subsisteront apr\u00e8s la fin des fonds europ\u00e9ens. La transition entre le plan et les financements ordinaires sera le v\u00e9ritable test pour l\u2019Espagne et ses territoires.<\/p>\n
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