BARCELONE \u2014 Le march\u00e9 hypoth\u00e9caire espagnol a retrouv\u00e9 en juin un rythme in\u00e9dit pour ce mois depuis seize ans. 45 907 pr\u00eats ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9s pour des logements, soit 10,8 % de plus qu\u2019en juin 2025, selon l\u2019Institut national de la statistique. Il s\u2019agit du meilleur r\u00e9sultat pour un mois de juin depuis 2010, apr\u00e8s le recul de 0,1 % enregistr\u00e9 en mai.<\/p>\n
Cette progression intervient alors que l\u2019acc\u00e8s au logement reste en crise. L\u2019Espagne cumule une offre insuffisante, des prix \u00e9lev\u00e9s et une demande qui continue de rechercher un financement. La hausse des cr\u00e9dits ne constitue donc pas seulement un signe de reprise. Elle montre aussi que les m\u00e9nages qui parviennent \u00e0 acheter doivent assumer des emprunts plus importants et des engagements financiers plus longs.<\/p>\n
Le montant moyen des cr\u00e9dits immobiliers a atteint 178 365 euros en juin, en hausse de 6 % sur un an et \u00e0 son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis le d\u00e9but de la s\u00e9rie. Le capital pr\u00eat\u00e9 a progress\u00e9 de 17,5 %, d\u00e9passant 8,188 milliards d\u2019euros. L\u2019\u00e9cart entre le nombre de pr\u00eats et le capital distribu\u00e9 confirme que les acquisitions financ\u00e9es portent sur des biens plus chers.<\/p>\n
Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moyen s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 2,96 %, l\u00e9g\u00e8rement sous les 2,98 % de mai. Il reste inf\u00e9rieur \u00e0 3 % pour le dix-septi\u00e8me mois cons\u00e9cutif. Le taux fixe demeure majoritaire, avec 61,7 % des contrats, contre 38,3 % pour les pr\u00eats variables ou mixtes. La l\u00e9g\u00e8re mod\u00e9ration du co\u00fbt du cr\u00e9dit facilite certaines d\u00e9cisions, sans compenser \u00e0 elle seule la hausse des prix immobiliers.<\/p>\n
Au premier semestre, 259 684 pr\u00eats ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9s pour des logements, soit 7 % de plus qu\u2019\u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode de 2025 et le meilleur r\u00e9sultat semestriel depuis 2010. Le volume confirme l\u2019existence d\u2019une demande active, mais les statistiques ne comptabilisent que les m\u00e9nages qui acc\u00e8dent effectivement au march\u00e9, pas ceux qui en sont exclus faute d\u2019\u00e9pargne ou de revenus suffisants.<\/p>\n
Les \u00e9carts territoriaux sont importants. La Catalogne a enregistr\u00e9 en juin une progression annuelle de 14 %, au-dessus de la moyenne espagnole, tandis que l\u2019Aragon a augment\u00e9 de 3,3 %. Dans la Communaut\u00e9 valencienne, la hausse a atteint 16,1 %. Les Bal\u00e9ares ont suivi la tendance inverse, avec un recul de 10,4 %, dans un march\u00e9 marqu\u00e9 par les prix, la pression touristique et la raret\u00e9 du foncier.<\/p>\n
En Catalogne, la progression du cr\u00e9dit s\u2019inscrit dans une forte tension \u00e0 Barcelone et dans les principaux p\u00f4les urbains. La demande se reporte vers les communes m\u00e9tropolitaines et les villes moyennes, mais la hausse des prix et des mensualit\u00e9s limite l\u2019acc\u00e8s des jeunes m\u00e9nages. Un nombre plus important de pr\u00eats peut ainsi coexister avec une part croissante des revenus consacr\u00e9e au logement.<\/p>\n
L\u2019Aragon affiche un rythme plus mod\u00e9r\u00e9, compatible avec un march\u00e9 moins tendu que celui de la Catalogne, m\u00eame si Saragosse concentre une grande partie de l\u2019activit\u00e9. Les salaires, l\u2019offre neuve et la capacit\u00e9 d\u2019\u00e9pargne continuent de peser sur la demande. Aux Bal\u00e9ares, le recul des op\u00e9rations peut refl\u00e9ter la barri\u00e8re des prix et la concurrence de la demande touristique ou temporaire.<\/p>\n
La reprise des pr\u00eats doit \u00eatre mise en regard des prix de vente, des loyers, des salaires et de l\u2019offre disponible. Si le cr\u00e9dit augmente en m\u00eame temps que le montant moyen emprunt\u00e9, une partie de la reprise peut reposer sur un endettement sup\u00e9rieur. L\u2019acheteur obtient un financement, mais devient davantage expos\u00e9 \u00e0 une perte d\u2019emploi, \u00e0 une remont\u00e9e des taux ou \u00e0 une hausse des d\u00e9penses familiales.<\/p>\n
Le choix du taux fixe r\u00e9duit le risque de nouvelles hausses de mensualit\u00e9s pour la majorit\u00e9 des nouveaux contrats, mais ne supprime pas le probl\u00e8me de l\u2019apport initial. Les banques maintiennent des crit\u00e8res de solvabilit\u00e9 et demandent une \u00e9pargne couvrant les frais, les imp\u00f4ts et la partie non financ\u00e9e du prix. Le record statistique s\u2019accompagne donc d\u2019une s\u00e9lection plus stricte des m\u00e9nages.<\/p>\n
Le chiffre de juin mesure une activit\u00e9, pas une solution structurelle. Pour d\u00e9terminer si le march\u00e9 se normalise, il faudra suivre les montants moyens, les taux, les remboursements anticip\u00e9s, les ren\u00e9gociations et l\u2019offre r\u00e9ellement disponible. En Catalogne, en Aragon et aux Bal\u00e9ares, la question sera de savoir si le cr\u00e9dit \u00e9largit l\u2019acc\u00e8s au logement ou s\u2019il accompagne une nouvelle hausse des prix et de la dette.<\/p>\n
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