MADRID \u2014 La Banque d’Espagne avertit que la construction de logements reste insuffisante pour r\u00e9pondre \u00e0 la demande, alors que l’inflation devrait demeurer \u00e9lev\u00e9e au cours des deux prochaines ann\u00e9es. Dans ses projections publi\u00e9es vendredi 9 octobre, l’institution rel\u00e8ve sa pr\u00e9vision de croissance \u00e0 2,6 % en 2026 et 2,2 % en 2027, mais anticipe une inflation de 3,9 % puis de 3,7 %.<\/p>\n
Le manque de main-d’\u0153uvre, la p\u00e9nurie de terrains imm\u00e9diatement constructibles et la lenteur des proc\u00e9dures d’am\u00e9nagement figurent parmi les principaux freins \u00e0 l’offre de logements. S’y ajoutent la hausse des co\u00fbts de construction, les difficult\u00e9s de raccordement au r\u00e9seau \u00e9lectrique et la dur\u00e9e des chantiers.<\/p>\n
Selon les estimations pr\u00e9sent\u00e9es par la Banque d’Espagne, le d\u00e9ficit actuel avoisine 750 000 logements et pourrait se rapprocher du million dans les deux prochaines ann\u00e9es. Le nombre de chantiers engag\u00e9s avait progress\u00e9 depuis 2024, mais leur rythme ralentit en 2026. Les permis de construire ne se transforment pas suffisamment vite en habitations achev\u00e9es pour r\u00e9pondre \u00e0 la cr\u00e9ation de nouveaux m\u00e9nages.<\/p>\n
Le d\u00e9lai moyen de construction atteint pr\u00e8s de trois ans. Une acc\u00e9l\u00e9ration des investissements ne produirait donc pas imm\u00e9diatement de logements suppl\u00e9mentaires. Les programmes publics de logement prot\u00e9g\u00e9 pourraient soutenir l’activit\u00e9 \u00e0 partir de 2027, mais l’institution souligne que la reprise d\u00e9pendra surtout de la r\u00e9solution des blocages structurels.<\/p>\n
L’\u00e9conomie espagnole conserve un dynamisme port\u00e9 par la consommation, l’emploi et la hausse de la population li\u00e9e \u00e0 l’immigration. Les projections de PIB sont relev\u00e9es de 0,3 point pour 2026 et de 0,5 point pour 2027 par rapport \u00e0 juin. En revanche, les pr\u00e9visions d’inflation augmentent de 0,3 point cette ann\u00e9e et de 1,1 point l’an prochain.<\/p>\n
Le rench\u00e9rissement du p\u00e9trole et du gaz, dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient et des perturbations du d\u00e9troit d’Ormuz, p\u00e8se sur les perspectives. La Banque d’Espagne pr\u00e9voit des factures d’\u00e9nergie \u00e9lev\u00e9es pendant l’automne et l’hiver. La production renouvelable att\u00e9nue une partie de la d\u00e9pendance espagnole aux fluctuations du gaz, tandis que les mesures fiscales gouvernementales r\u00e9duisent partiellement le co\u00fbt support\u00e9 par les m\u00e9nages.<\/p>\n
En Catalogne et dans la Communaut\u00e9 valencienne, les tensions sur le logement et les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques concernent directement les m\u00e9nages, les promoteurs et les entreprises. Les difficult\u00e9s d’acc\u00e8s au foncier et au r\u00e9seau \u00e9lectrique peuvent retarder des projets. Il s’agit toutefois d’une lecture territoriale des risques nationaux, et non de pr\u00e9visions r\u00e9gionales distinctes publi\u00e9es par la Banque d’Espagne.<\/p>\n
Une inflation durablement sup\u00e9rieure \u00e0 celle de la zone euro pourrait \u00e9galement affaiblir le pouvoir d’achat et la comp\u00e9titivit\u00e9 des entreprises espagnoles. Les co\u00fbts de production, les conditions de financement et l’incertitude continueront de peser sur l’investissement. Derri\u00e8re la r\u00e9sistance de la croissance, la Banque d’Espagne souligne ainsi deux d\u00e9s\u00e9quilibres persistants : le manque de logements et le prix de l’\u00e9nergie.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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