BARCELONE \u2014 L\u2019IBEX 35 et le CAC 40 abordent la premi\u00e8re s\u00e9ance de la semaine entre le soulagement provoqu\u00e9 par le ralentissement du march\u00e9 du travail am\u00e9ricain et une nouvelle pouss\u00e9e des tensions sur la dette fran\u00e7aise. Madrid a termin\u00e9 vendredi \u00e0 19 085,3 points, en hausse de 0,42 %, tandis que Paris gagnait 0,79 %, \u00e0 7 897,19 points. Wall Street a ensuite renforc\u00e9 le mouvement : le S&P 500 a progress\u00e9 de 0,73 % et le Nasdaq de 1,19 %.<\/p>\n
La faiblesse des cr\u00e9ations d\u2019emplois aux \u00c9tats-Unis a fortement r\u00e9duit les anticipations d\u2019une nouvelle hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u00e8s octobre, un \u00e9l\u00e9ment initialement favorable aux actifs risqu\u00e9s. L\u2019Asie envoie ce matin un signal globalement positif, malgr\u00e9 la fermeture des march\u00e9s de Chine continentale. Le Nikkei japonais progressait d\u2019environ 2,5 %, tandis que Hong Kong \u00e9voluait autour de l\u2019\u00e9quilibre.<\/p>\n
\u00c0 Madrid, les banques restent au premier plan apr\u00e8s une semaine particuli\u00e8rement difficile. CaixaBank a perdu 9,3 % sur la semaine et Santander comme BBVA ont \u00e9galement subi la volatilit\u00e9 accrue des taux. L\u2019\u00e9volution du march\u00e9 obligataire restera donc d\u00e9terminante. Repsol et IAG surveilleront parall\u00e8lement le p\u00e9trole : le Brent reculait ce matin vers 101,6 dollars apr\u00e8s la d\u00e9cision du G7 de lib\u00e9rer 100 millions de barils de r\u00e9serves d\u2019urgence.<\/p>\n
Paris pr\u00e9sente un risque suppl\u00e9mentaire. L\u2019\u00e9cart entre les taux fran\u00e7ais et allemand \u00e0 dix ans a d\u00e9pass\u00e9 150 points de base tandis que l\u2019euro est tomb\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau depuis 17 mois, autour de 1,12 dollar. BNP Paribas et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale seront particuli\u00e8rement sensibles \u00e0 une nouvelle d\u00e9gradation du march\u00e9 obligataire fran\u00e7ais. TotalEnergies suivra de son c\u00f4t\u00e9 le reflux du brut.<\/p>\n
Les PMI des services europ\u00e9ens, la confiance Sentix et les prix \u00e0 la production de la zone euro rythmeront la matin\u00e9e. Le principal test international interviendra \u00e0 16 heures, heure de Paris et Madrid, avec l\u2019ISM des services am\u00e9ricain.<\/p>\n
Le sc\u00e9nario central reste donc celui d\u2019une s\u00e9ance europ\u00e9enne tiraill\u00e9e entre deux forces : la diminution du risque d\u2019un nouveau tour de vis imm\u00e9diat de la Fed soutient les actions, mais la dette fran\u00e7aise, la faiblesse de l\u2019euro et des rendements souverains toujours \u00e9lev\u00e9s pourraient limiter le rebond, particuli\u00e8rement sur le CAC 40.<\/p>\n
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