BRUXELLES \u2014 L\u2019hypoth\u00e8se d\u2019\u00e9lections g\u00e9n\u00e9rales anticip\u00e9es d\u00e9cid\u00e9es par Pedro S\u00e1nchez ne bouleverserait pas seulement le calendrier politique espagnol. Elle co\u00efnciderait avec l\u2019une des n\u00e9gociations institutionnelles les plus importantes engag\u00e9es par Madrid depuis plusieurs ann\u00e9es : le renouvellement de la direction de la Banque centrale europ\u00e9enne et la candidature de Pablo Hern\u00e1ndez de Cos pour devenir le premier Espagnol \u00e0 pr\u00e9sider la BCE.<\/p>\n
L\u2019Espagne aborde cette n\u00e9gociation sans repr\u00e9sentant au directoire depuis le d\u00e9part de Luis de Guindos de la vice-pr\u00e9sidence le 31 mai. Le Croate Boris Vuj\u010di\u0107 lui a succ\u00e9d\u00e9 en juin. Mais le d\u00e9part anticip\u00e9 de l\u2019Allemande Isabel Schnabel vers le FMI acc\u00e9l\u00e8re un renouvellement beaucoup plus large : le mandat de l\u2019\u00e9conomiste en chef Philip Lane s\u2019ach\u00e8ve en mai 2027 et celui de Christine Lagarde, officiellement, le 31 octobre 2027.<\/p>\n
Le calendrier se resserre. L\u2019Eurogroupe se r\u00e9unit le 8 octobre et le renouvellement de la BCE entre d\u00e9sormais dans le jeu politique europ\u00e9en. Lagarde a laiss\u00e9 ouverte la possibilit\u00e9 de quitter Francfort avant le terme de son mandat, tandis que le d\u00e9part de Schnabel oblige les gouvernements \u00e0 commencer \u00e0 n\u00e9gocier un ensemble pouvant comprendre simultan\u00e9ment plusieurs postes du directoire.<\/p>\n
L\u2019Espagne a d\u00e9voil\u00e9 sa carte avant plusieurs grands partenaires. Le 23 septembre, S\u00e1nchez a publiquement soutenu Hern\u00e1ndez de Cos, ancien gouverneur de la Banque d\u2019Espagne et actuel directeur g\u00e9n\u00e9ral de la Banque des r\u00e8glements internationaux. Le N\u00e9erlandais Klaas Knot figure \u00e9galement parmi les noms \u00e9voqu\u00e9s pour succ\u00e9der \u00e0 Lagarde, alors que l\u2019Allemagne et la France restent d\u00e9terminantes dans tout compromis sur le partage du pouvoir mon\u00e9taire.<\/p>\n
Une dissolution ne ferait pas automatiquement dispara\u00eetre Hern\u00e1ndez de Cos de la course. Son profil est technique et son parcours \u2014 Banque d\u2019Espagne, Comit\u00e9 de B\u00e2le et BRI \u2014 d\u00e9passe le gouvernement qui l\u2019a soutenu. Aucune r\u00e8gle n\u2019interdit non plus \u00e0 un ex\u00e9cutif charg\u00e9 des affaires courantes de d\u00e9fendre une candidature europ\u00e9enne.<\/p>\n
Le risque est politique. La pr\u00e9sidence de la BCE ne se gagne pas par un concours technique. Les ministres \u00e9conomiques construisent les \u00e9quilibres puis le Conseil europ\u00e9en proc\u00e8de \u00e0 la nomination \u00e0 la majorit\u00e9 qualifi\u00e9e, apr\u00e8s consultation du Parlement europ\u00e9en et de la BCE. Nationalit\u00e9, \u00e9quilibre g\u00e9ographique, genre et r\u00e9partition des diff\u00e9rents postes entrent dans une n\u00e9gociation entre capitales.<\/p>\n
Si l\u2019Espagne entre en campagne au moment pr\u00e9cis o\u00f9 ces \u00e9changes commencent, Madrid pourrait traverser plusieurs semaines avec moins de marge pour consolider des alliances, n\u00e9gocier les \u00e9quilibres institutionnels ou garantir que la position d\u00e9fendue par S\u00e1nchez sera \u00e9galement celle du prochain gouvernement. Cela ne signifie pas que la candidature serait perdue, mais ajoute une incertitude dans une n\u00e9gociation o\u00f9 la continuit\u00e9 politique compte.<\/p>\n
Le paradoxe tient \u00e0 la solidit\u00e9 des r\u00e9f\u00e9rences techniques du candidat espagnol. Hern\u00e1ndez de Cos a si\u00e9g\u00e9 au Conseil des gouverneurs de la BCE comme gouverneur de la Banque d\u2019Espagne, pr\u00e9sid\u00e9 le Comit\u00e9 de B\u00e2le sur le contr\u00f4le bancaire et dirige la BRI depuis 2025. Madrid peut donc pr\u00e9senter sa candidature comme institutionnelle plut\u00f4t que strictement partisane.<\/p>\n
Mais l\u2019issue d\u00e9pendra des gouvernements europ\u00e9ens. L\u2019Espagne doit construire une coalition suffisamment large au sein de la zone euro puis du Conseil europ\u00e9en. Une \u00e9lection anticip\u00e9e pourrait placer le gouvernement sortant dans la position de n\u00e9gocier alors que sa continuit\u00e9 est incertaine, puis contraindre un \u00e9ventuel nouvel ex\u00e9cutif \u00e0 confirmer rapidement ou \u00e0 modifier la strat\u00e9gie espagnole.<\/p>\n
L\u2019enjeu d\u00e9passe Hern\u00e1ndez de Cos. Depuis le d\u00e9part de De Guindos, l\u2019Espagne ne dispose plus de si\u00e8ge au directoire de la BCE malgr\u00e9 son poids parmi les grandes \u00e9conomies de la zone euro. Le renouvellement de 2027 lui offre la possibilit\u00e9 de retrouver une pr\u00e9sence dans l\u2019organe qui met en \u0153uvre la politique mon\u00e9taire et, pour la premi\u00e8re fois, de viser directement sa pr\u00e9sidence.<\/p>\n
De possibles \u00e9lections anticip\u00e9es ne d\u00e9termineront pas \u00e0 elles seules le successeur de Lagarde. Elles peuvent en revanche intervenir exactement au moment o\u00f9 l\u2019Espagne a besoin d\u2019une continuit\u00e9 diplomatique maximale pour d\u00e9fendre son candidat. Pendant que Madrid d\u00e9cide s\u2019il ouvre une campagne \u00e9lectorale, Bruxelles et Francfort ont d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9 une autre course : celle du partage de la prochaine direction de la BCE.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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