BARCELONE \u2014 L\u2019IBEX 35 et le CAC 40 abordent vendredi une s\u00e9ance particuli\u00e8rement sensible aux taux, au p\u00e9trole et aux statistiques \u00e9conomiques apr\u00e8s la forte correction de jeudi. Les premi\u00e8res indications europ\u00e9ennes sugg\u00e8rent un d\u00e9but de s\u00e9ance un peu plus ferme, mais toute tentative de rebond sera confront\u00e9e \u00e0 deux rendez-vous : l\u2019inflation de la zone euro \u00e0 11 heures et le rapport am\u00e9ricain sur l\u2019emploi \u00e0 14 h 30.<\/p>\n
Madrid repart de 19.005,3 points apr\u00e8s une chute de 2,17%, sa quatri\u00e8me baisse cons\u00e9cutive. Les banques ont concentr\u00e9 les ventes jeudi, CaixaBank, Santander et BBVA abandonnant plus de 4%. Elles resteront centrales vendredi : une nouvelle hausse des rendements obligataires pourrait entretenir la volatilit\u00e9. BBVA dispose \u00e9galement d\u2019un catalyseur sp\u00e9cifique apr\u00e8s l\u2019approbation d\u2019un acompte sur dividende record de 0,37 euro par action, en hausse de 16%.<\/p>\n
Repsol restera directement sensible au p\u00e9trole. Le Brent \u00e9voluait vendredi matin autour de 101,6 dollars, en l\u00e9ger retrait mais toujours au-dessus de 100 dollars. Ces prix soutiennent les groupes p\u00e9troliers tout en augmentant les co\u00fbts de l\u2019industrie, du transport et des compagnies a\u00e9riennes et en alimentant le risque inflationniste.<\/p>\n
Paris reste davantage expos\u00e9 \u00e0 la tension sur la dette souveraine. Le CAC 40 a termin\u00e9 jeudi \u00e0 7.835,31 points, en baisse de 1,62%. Le rendement fran\u00e7ais \u00e0 dix ans a approch\u00e9 5% et l\u2019\u00e9cart avec le Bund allemand a atteint des niveaux inconnus depuis 2012, sur fond d\u2019inqui\u00e9tudes concernant la trajectoire budg\u00e9taire fran\u00e7aise.<\/p>\n
BNP Paribas et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale seront sensibles \u00e0 tout nouveau mouvement brutal des taux. TotalEnergies peut profiter d\u2019un Brent \u00e9lev\u00e9, tandis qu\u2019Airbus, Safran et les autres grands industriels doivent composer avec un euro affaibli et une \u00e9nergie plus co\u00fbteuse.<\/p>\n
La premi\u00e8re r\u00e9f\u00e9rence majeure sera publi\u00e9e \u00e0 11 heures avec l\u2019estimation de l\u2019inflation de septembre dans la zone euro. Les premi\u00e8res donn\u00e9es nationales ont d\u00e9j\u00e0 montr\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration des prix li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9nergie. Une surprise sup\u00e9rieure aux attentes renforcerait la pression sur les anticipations de taux de la BCE.<\/p>\n
\u00c0 14 h 30 viendra le principal risque mondial de la s\u00e9ance : le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de septembre. Une cr\u00e9ation d\u2019emplois nettement sup\u00e9rieure aux attentes pourrait relancer la hausse des rendements et les anticipations de resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ; un chiffre plus mod\u00e9r\u00e9 offrirait davantage de d\u00e9tente au march\u00e9 obligataire.<\/p>\n
Wall Street a finalement termin\u00e9 jeudi l\u00e9g\u00e8rement dans le vert apr\u00e8s une s\u00e9ance tr\u00e8s volatile, alors que les march\u00e9s asiatiques reculent vendredi. L\u2019euro \u00e9volue autour de 1,124 dollar, proche d\u2019un plus bas de 17 mois. Le sc\u00e9nario central pour Madrid et Paris reste donc celui d\u2019une tentative de stabilisation, mais inflation, emploi et dette peuvent rapidement remettre la volatilit\u00e9 au premier plan.<\/p>\n
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