BARCELONE \u2014 L\u2019IBEX 35 et le CAC 40 abordent la premi\u00e8re s\u00e9ance d\u2019octobre avec des taux longs toujours \u00e9lev\u00e9s et un p\u00e9trole qui reste au centre des risques inflationnistes, m\u00eame si le Brent revient ce matin vers 97 dollars. Madrid repart de 19 426,2 points apr\u00e8s une baisse de 0,47% mercredi. Paris a termin\u00e9 \u00e0 7 964,51 points, en recul de 0,89%. Les actions europ\u00e9ennes viennent de signer leur premier mois de baisse depuis six mois.<\/p>\n
Wall Street a livr\u00e9 un signal partag\u00e9 : le Nasdaq a progress\u00e9 gr\u00e2ce aux technologiques tandis que le S&P 500 a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 apr\u00e8s une inflation PCE am\u00e9ricaine moins forte qu\u2019attendu. En Asie, les semi-conducteurs donnent davantage de soutien ce jeudi. Le Nikkei gagne plus de 3% et S\u00e9oul avance nettement apr\u00e8s les r\u00e9sultats de Micron, tandis que les march\u00e9s chinois et hongkongais sont ferm\u00e9s.<\/p>\n
\u00c0 Madrid, Santander, BBVA et CaixaBank resteront sensibles au niveau des rendements obligataires. Le dix ans espagnol a termin\u00e9 septembre autour de 4,1%, apr\u00e8s une forte correction des march\u00e9s de dette. Repsol fait face au mouvement inverse du p\u00e9trole : le Brent c\u00e8de environ 1% et \u00e9volue entre 96 et 97 dollars avec la reprise partielle des exportations du Golfe et la hausse inattendue des stocks am\u00e9ricains. Iberdrola peut profiter d\u2019un reflux de l\u2019\u00e9nergie, m\u00eame si des taux durablement \u00e9lev\u00e9s restent d\u00e9favorables aux secteurs fortement capitalistiques.<\/p>\n
\u00c0 Paris, Air Liquide constitue l\u2019un des principaux rendez-vous d\u2019entreprise avec son Capital Markets Day. Le groupe aborde cette pr\u00e9sentation apr\u00e8s avoir fix\u00e9 pour 2026 un objectif d\u2019am\u00e9lioration de 100 points de base de sa marge op\u00e9rationnelle et de croissance de son r\u00e9sultat net r\u00e9current \u00e0 changes constants. TotalEnergies restera expos\u00e9 au repli du brut, tandis que BNP Paribas et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale seront sensibles aux nouvelles tensions \u00e9ventuelles sur les rendements souverains.<\/p>\n
La matin\u00e9e sera jalonn\u00e9e par les PMI manufacturiers de septembre en Espagne, en France, en Allemagne puis dans la zone euro, avant plusieurs indicateurs europ\u00e9ens sur l\u2019emploi et les prix. Les investisseurs sont particuli\u00e8rement sensibles \u00e0 toute surprise inflationniste apr\u00e8s l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration observ\u00e9e en septembre dans plusieurs grandes \u00e9conomies de la zone euro. L\u2019euro \u00e9volue ce matin autour de 1,132 dollar, face \u00e0 un billet vert soutenu par les rendements am\u00e9ricains.<\/p>\n
Le sc\u00e9nario central reste donc celui d\u2019un d\u00e9but de trimestre sans direction europ\u00e9enne totalement \u00e9tablie. Le reflux du p\u00e9trole et l\u2019\u00e9lan technologique asiatique apportent un soutien, mais la tension obligataire limite la prise de risque. Une d\u00e9tente des rendements pourrait am\u00e9liorer le sentiment sur les banques et les industrielles ; une nouvelle surprise sur les prix replacerait imm\u00e9diatement la trajectoire de la BCE au premier plan.<\/p>\n
<\/p>\n