BARCELONE \u2014 L\u2019IBEX 35 et le CAC 40 abordent ce mercredi 30 septembre une ouverture de nouveau domin\u00e9e par le p\u00e9trole, l\u2019inflation et les anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les march\u00e9s europ\u00e9ens entament la derni\u00e8re s\u00e9ance du mois apr\u00e8s une journ\u00e9e qui a replac\u00e9 l\u2019\u00e9nergie au centre du sc\u00e9nario macro\u00e9conomique, particuli\u00e8rement en Espagne o\u00f9 l\u2019inflation provisoire de septembre a atteint 4,9%.<\/p>\n
Le p\u00e9trole restera l\u2019une des principales r\u00e9f\u00e9rences de la matin\u00e9e. Un Brent durablement \u00e9lev\u00e9 maintient la pression sur les transports, l\u2019industrie et la consommation, tout en soutenant les groupes p\u00e9troliers. L\u2019euro et les rendements obligataires europ\u00e9ens compl\u00e9teront les indicateurs susceptibles de donner une direction plus nette aux indices.<\/p>\n
\u00c0 Madrid, Repsol reste directement expos\u00e9 \u00e0 la persistance de prix \u00e9lev\u00e9s du p\u00e9trole. Santander, BBVA et CaixaBank pourraient de leur c\u00f4t\u00e9 r\u00e9agir aux mouvements des rendements europ\u00e9ens : des taux attendus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps soutiennent les marges bancaires, tandis qu\u2019une d\u00e9gradation des perspectives \u00e9conomiques constituerait un facteur inverse.<\/p>\n
IAG m\u00e9rite \u00e9galement une attention particuli\u00e8re en raison de l\u2019impact du carburant sur les co\u00fbts des compagnies a\u00e9riennes. Iberdrola pourrait \u00e0 l\u2019inverse retrouver son profil plus d\u00e9fensif en cas d\u2019augmentation de l\u2019aversion au risque. Le poids des banques et de l\u2019\u00e9nergie dans l\u2019IBEX rend ces deux secteurs d\u00e9terminants pour la s\u00e9ance.<\/p>\n
\u00c0 Paris, TotalEnergies suivra directement les mouvements du brut. BNP Paribas et Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale resteront sensibles aux taux et aux rendements obligataires, tandis qu\u2019Airbus et Safran d\u00e9pendront \u00e0 la fois du sentiment industriel europ\u00e9en et des anticipations concernant les co\u00fbts et la demande internationale.<\/p>\n
Le luxe reste un autre barom\u00e8tre important du CAC 40. LVMH et L\u2019Or\u00e9al seront particuli\u00e8rement sensibles aux signaux concernant la demande mondiale et au ton des march\u00e9s asiatiques, ce qui pourrait diff\u00e9rencier Paris de Madrid m\u00eame si les deux places partagent les m\u00eames risques macro\u00e9conomiques.<\/p>\n
L\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019inflation espagnole annonc\u00e9e mardi relance la question de l\u2019impact du nouveau choc \u00e9nerg\u00e9tique sur la d\u00e9sinflation europ\u00e9enne. Les investisseurs chercheront d\u00e9sormais \u00e0 d\u00e9terminer si la pression reste concentr\u00e9e sur les carburants ou commence \u00e0 se transmettre plus durablement aux autres prix.<\/p>\n
Le sc\u00e9nario central reste celui d\u2019une ouverture prudente et d\u2019une s\u00e9ance tr\u00e8s d\u00e9pendante du p\u00e9trole et des rendements souverains. Un reflux du brut et des taux pourrait soulager les secteurs sensibles aux co\u00fbts et au financement. \u00c0 l\u2019inverse, une nouvelle pouss\u00e9e \u00e9nerg\u00e9tique renforcerait la pression sur les compagnies a\u00e9riennes, l\u2019industrie et la consommation, tout en maintenant l\u2019attention sur les p\u00e9troli\u00e8res et les banques.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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