MADRID \u2014 L\u2019Espagne continue d\u2019afficher une croissance difficile \u00e0 retrouver parmi les grandes \u00e9conomies europ\u00e9ennes. Son PIB a progress\u00e9 de 0,7 % au deuxi\u00e8me trimestre 2026 et de 2,8 % sur un an, selon les donn\u00e9es d\u00e9finitives publi\u00e9es par l\u2019INE. Alors qu\u2019une grande partie de l\u2019Europe affronte simultan\u00e9ment croissance faible, \u00e9nergie ch\u00e8re et tensions commerciales, l\u2019\u00e9conomie espagnole conserve un rythme plusieurs fois sup\u00e9rieur \u00e0 celui de la zone euro.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019\u00e9cart est devenu l\u2019un des ph\u00e9nom\u00e8nes \u00e9conomiques les plus remarquables de l\u2019Union. Entre avril et juin, la zone euro n\u2019a progress\u00e9 que de 0,1 %. L\u2019Allemagne reste particuli\u00e8rement expos\u00e9e aux difficult\u00e9s industrielles et au co\u00fbt de l\u2019\u00e9nergie, tandis que la France et l\u2019Italie \u00e9voluent \u00e0 des rythmes nettement inf\u00e9rieurs \u00e0 celui de l\u2019Espagne.<\/p>\n\n\n\n
Pourquoi l\u2019\u00e9conomie espagnole r\u00e9siste-t-elle mieux ?<\/p>\n\n\n\n
Une partie essentielle de la r\u00e9ponse se trouve \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du pays. La demande nationale a apport\u00e9 3,6 points \u00e0 la croissance annuelle au deuxi\u00e8me trimestre, alors que la demande ext\u00e9rieure en a retranch\u00e9 0,8. La progression espagnole ne peut donc plus \u00eatre expliqu\u00e9e uniquement par le tourisme ou les exportations.<\/p>\n\n\n\n
La consommation des m\u00e9nages reste soutenue par un march\u00e9 du travail dont la taille a consid\u00e9rablement augment\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es. La croissance d\u00e9mographique, largement aliment\u00e9e par l\u2019immigration, \u00e9largit parall\u00e8lement la population active et la demande de logements, d\u2019alimentation, de transports et de services.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019investissement joue \u00e9galement un r\u00f4le croissant. Les fonds europ\u00e9ens NextGenerationEU continuent d\u2019alimenter des projets publics et priv\u00e9s dans la num\u00e9risation, la transition \u00e9nerg\u00e9tique, les infrastructures ou l\u2019industrie. L\u2019Espagne figure parmi les principaux b\u00e9n\u00e9ficiaires du programme, lui apportant un stimulus qui n\u2019est pas r\u00e9parti de mani\u00e8re identique entre les grandes \u00e9conomies europ\u00e9ennes.<\/p>\n\n\n\n
Une diff\u00e9rence structurelle joue \u00e9galement. L\u2019Allemagne d\u00e9pend davantage d\u2019une industrie manufacturi\u00e8re p\u00e9nalis\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie et l\u2019affaiblissement de la demande internationale. L\u2019Espagne repose davantage sur les services, dont le tourisme, qui ont mieux r\u00e9sist\u00e9 durant cette phase du cycle.<\/p>\n\n\n\n
Cette avance ne signifie pas que l\u2019Espagne soit immunis\u00e9e. Un p\u00e9trole durablement cher peut rench\u00e9rir les transports, l\u2019industrie et l\u2019alimentation avant de se transmettre aux prix. Le pays reste fortement d\u00e9pendant des importations \u00e9nerg\u00e9tiques et une crise prolong\u00e9e r\u00e9duirait son avantage.<\/p>\n\n\n\n
D\u2019autres fragilit\u00e9s persistent : difficult\u00e9s d\u2019acc\u00e8s au logement, productivit\u00e9, dette publique et ch\u00f4mage toujours sup\u00e9rieur \u00e0 celui de nombreux partenaires europ\u00e9ens.<\/p>\n\n\n\n
L\u2019Espagne aborde n\u00e9anmoins cette nouvelle p\u00e9riode d\u2019incertitude dans une position inhabituelle au regard des pr\u00e9c\u00e9dentes crises europ\u00e9ennes. Cette fois, elle n\u2019est plus seulement l\u2019\u00e9conomie cherchant \u00e0 rattraper ses voisins : ce sont les principales \u00e9conomies de l\u2019Union qui voient la croissance espagnole se maintenir alors qu\u2019une large partie du continent \u00e9volue pratiquement \u00e0 l\u2019arr\u00eat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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