BARCELONA — El IBEX 35 y el CAC 40 afrontan este viernes una sesión de alta sensibilidad a los tipos, el petróleo y los datos macroeconómicos, después del fuerte castigo del jueves. Las primeras indicaciones europeas apuntan a una apertura algo más firme, pero el rebote tendrá que superar dos pruebas: la inflación de la eurozona a las 11:00 y el informe de empleo estadounidense a las 14:30.
Madrid parte de los 19.005,3 puntos tras perder un 2,17%, su cuarta caída consecutiva. La banca concentró las ventas, con CaixaBank, Santander y BBVA retrocediendo más del 4%. El sector volverá a ser determinante: una nueva subida de las rentabilidades de la deuda podría mantener la volatilidad. BBVA añade un catalizador propio después de aprobar un dividendo a cuenta récord de 0,37 euros por acción, un 16% más.
Repsol seguirá ligada al petróleo. El Brent cotizaba esta mañana alrededor de 101,6 dólares, algo por debajo del jueves pero todavía por encima del umbral de 100 dólares. El encarecimiento energético puede favorecer a las petroleras, pero al mismo tiempo aumenta los costes para industria, transporte y aerolíneas y refuerza las dudas sobre la inflación.
El CAC 40, pendiente de la deuda francesa
París llega todavía más condicionado por el mercado de bonos. El CAC 40 cerró el jueves en 7.835,31 puntos, un 1,62% menos. La rentabilidad francesa a diez años llegó a rozar el 5% y la diferencia frente al bono alemán alcanzó niveles no vistos desde 2012, reflejando las dudas sobre la trayectoria fiscal francesa.
BNP Paribas y Société Générale quedan expuestas a cualquier nuevo movimiento brusco de los tipos. TotalEnergies puede beneficiarse de un Brent elevado, mientras Airbus, Safran y otros industriales afrontan simultáneamente el efecto de un euro débil y unos costes energéticos mayores.
Dos horas clave: 11:00 y 14:30
La primera referencia decisiva llegará a las 11:00 con la estimación de inflación de septiembre de la eurozona. Los datos nacionales ya han mostrado una aceleración de los precios, alimentada por la energía, y cualquier sorpresa al alza reforzaría las expectativas de nuevos movimientos de la BCE.
A las 14:30 llegará el principal riesgo global: el empleo estadounidense de septiembre. El mercado espera una moderación de la creación de puestos de trabajo. Una cifra demasiado fuerte podría reactivar la presión sobre los bonos y las expectativas de tipos de la Reserva Federal; una lectura más moderada aliviaría los rendimientos.
Wall Street logró cerrar el jueves ligeramente al alza después de fuertes oscilaciones, mientras Asia retrocede este viernes. El euro ronda los 1,124 dólares, cerca de mínimos de 17 meses. El escenario central para Madrid y París es por tanto de estabilización tentativa, pero condicionado por inflación, empleo y deuda: una sorpresa en cualquiera de esos frentes puede devolver rápidamente la volatilidad a los índices.
